MF0979_2: Gestión Operativa de Tesorería
El cálculo financiero constituye una herramienta fundamental para la toma de decisiones en el ámbito empresarial y financiero. A través de los procedimientos de cálculo financiero, podemos valorar diferentes alternativas de inversión y financiación, determinar la rentabilidad de operaciones comerciales y gestionar eficazmente los recursos financieros de la empresa.
El interés simple es aquel en el que los intereses se calculan siempre sobre el capital inicial o principal. Es el procedimiento de cálculo financiero más sencillo y se utiliza principalmente en operaciones de corto plazo (menos de un año).
Donde:
El capital final o montante se obtiene sumando al capital inicial los intereses generados:
En ocasiones, necesitamos calcular el tiempo necesario para obtener un determinado interés:
Si queremos conocer el tipo de interés que nos han aplicado:
En la práctica comercial, se suelen utilizar las siguientes convenciones para el cálculo del tiempo:
Base | Descripción | Uso |
---|---|---|
Año comercial | 360 días (12 meses de 30 días) | Operaciones bancarias habituales |
Año civil o natural | 365 días (366 en años bisiestos) | Operaciones financieras más precisas |
El interés compuesto se caracteriza porque los intereses que se generan en cada período se suman al capital inicial para generar nuevos intereses en los períodos siguientes. Se trata de un proceso de capitalización en el que los intereses se reinvierten automáticamente.
El capital final o montante se calcula mediante la siguiente fórmula:
Donde:
El interés total generado será:
Cuando la frecuencia de capitalización es diferente al período de referencia del tipo de interés (generalmente el año), debemos ajustar la fórmula:
Donde:
Frecuencia | Valor de m | Tipo de interés por período |
---|---|---|
Anual | 1 | i/1 = i |
Semestral | 2 | i/2 |
Trimestral | 4 | i/4 |
Mensual | 12 | i/12 |
Diaria | 365 | i/365 |
La diferencia entre los dos sistemas de capitalización aumenta con el tiempo:
Años | Interés Simple | Interés Compuesto |
---|---|---|
1 | 10.500€ | 10.500€ |
3 | 11.500€ | 11.576,25€ |
5 | 12.500€ | 12.762,82€ |
10 | 15.000€ | 16.288,95€ |
20 | 20.000€ | 26.532,98€ |
Una renta financiera es una sucesión de capitales que vencen en diferentes momentos del tiempo. Las rentas financieras son fundamentales para entender diversas operaciones como planes de ahorro, amortización de préstamos, planes de pensiones, etc.
Para valorar una renta financiera, se calculan dos valores principales:
Es el valor de la renta en el momento inicial, calculado como la suma de los valores actuales de todos los términos.
Para una renta constante postpagable de n términos:
Para una renta constante prepagable de n términos:
Donde R es el importe de cada término.
Es el valor de la renta acumulado al final del último período, calculado como la suma de los valores finales de todos los términos.
Para una renta constante postpagable de n términos:
Para una renta constante prepagable de n términos:
R = 1.000€, i = 0,5% = 0,005, n = 60 meses
VF = 1.000 × [(1+0,005)60 - 1) / 0,005]
VF = 1.000 × [1,3489 - 1) / 0,005] = 1.000 × 69,77 = 69.770€
Los préstamos y el leasing son operaciones financieras fundamentales para la gestión empresarial, permitiendo a las organizaciones obtener la financiación necesaria para sus inversiones y operaciones.
Un préstamo es una operación financiera en la que una entidad (prestamista) entrega a otra (prestatario) una cantidad de dinero, obligando al prestatario a devolverlo junto con los intereses pactados en un plazo determinado.
Elemento | Descripción |
---|---|
Capital prestado | Importe inicial del préstamo |
Tipo de interés | Puede ser fijo o variable (referenciado a un índice + diferencial) |
Plazo de amortización | Período durante el cual se devuelve el préstamo |
Sistema de amortización | Método para calcular las cuotas (francés, alemán, americano, etc.) |
Comisiones | Apertura, estudio, cancelación anticipada, etc. |
Garantías | Personales (aval) o reales (hipoteca, prenda) |
El método más común para amortizar préstamos es el sistema francés, caracterizado por cuotas constantes en las que varía la proporción entre intereses y amortización del capital.
La cuota constante se calcula mediante la fórmula:
Donde C es el capital prestado, i el tipo de interés del período y n el número de períodos.
C = 100.000€, i = 3% = 0,03, n = 15
Cuota = 100.000 × [0,03 × (1+0,03)15] / [(1+0,03)15 - 1]
Cuota = 100.000 × 0,0326 / 0,5568 = 8.369,80€ anuales
El cuadro de amortización muestra la evolución del préstamo a lo largo de su vida. Cada fila corresponde a un período y refleja:
Período | Cuota | Intereses | Amortización | Capital pendiente |
---|---|---|---|---|
0 | - | - | - | 100.000,00€ |
1 | 8.369,80€ | 3.000,00€ | 5.369,80€ | 94.630,20€ |
2 | 8.369,80€ | 2.838,91€ | 5.530,89€ | 89.099,31€ |
3 | 8.369,80€ | 2.672,98€ | 5.696,82€ | 83.402,49€ |
(...) | ||||
15 | 8.369,80€ | 243,49€ | 8.126,31€ | 0,00€ |
El leasing o arrendamiento financiero es una operación mediante la cual una empresa (arrendadora) cede a otra (arrendataria) el uso de un bien a cambio del pago de cuotas periódicas. Al finalizar el contrato, la empresa arrendataria tiene la opción de comprar el bien por un valor residual previamente pactado.
El cálculo de las cuotas de leasing es similar al de un préstamo, pero teniendo en cuenta el valor residual (VR) al final de la operación:
Donde V es el valor del bien, VR el valor residual, i el tipo de interés del período y n el número de períodos.
En la gestión operativa de tesorería, existen diversas herramientas que facilitan los cálculos financieros y ayudan a la toma de decisiones. Estas herramientas ahorran tiempo, reducen errores y permiten realizar análisis más detallados.
Las hojas de cálculo como Microsoft Excel o Google Sheets son herramientas versátiles y accesibles para realizar cálculos financieros complejos:
Función | Descripción |
---|---|
VA | Calcula el valor actual de una inversión |
VF | Calcula el valor futuro de una inversión |
PAGO | Calcula el pago periódico de un préstamo |
TASA | Calcula el tipo de interés de un préstamo |
NPER | Calcula el número de pagos de un préstamo |
TIR | Tasa interna de retorno de una inversión |
VAN | Valor actual neto de una inversión |
Existen aplicaciones y programas específicos para la gestión financiera empresarial que integran múltiples funcionalidades:
Sistemas integrados que incluyen módulos de contabilidad, tesorería, facturación, etc.
Programas específicos para la gestión de la tesorería empresarial:
Dispositivos o aplicaciones especializadas en cálculos financieros:
Las plataformas de banca online ofrecen herramientas para la gestión de tesorería empresarial: