Introducción a la financiación comercial
La financiación de operaciones comerciales es esencial para mantener el ciclo de explotación de la empresa. Comprende el conjunto de instrumentos y mecanismos que permiten a las empresas obtener recursos financieros para desarrollar su actividad comercial habitual.
Concepto clave: La financiación comercial se centra principalmente en cubrir las necesidades de liquidez derivadas del desfase temporal entre los pagos a proveedores y los cobros de clientes, conocido como periodo medio de maduración.
Importancia de la financiación comercial
- Permite mantener la actividad operativa de la empresa sin interrupciones.
- Facilita el aprovechamiento de oportunidades de negocio.
- Ayuda a gestionar la estacionalidad de las ventas.
- Optimiza la gestión del capital circulante.
- Mejora las relaciones con proveedores y clientes.
Tipos de financiación comercial
Existen diferentes alternativas para financiar las operaciones comerciales de la empresa:
- Financiación interna: Recursos generados por la propia empresa (autofinanciación).
- Reservas y beneficios no distribuidos
- Amortizaciones y provisiones
- Venta de activos
- Financiación externa: Recursos obtenidos de terceros.
- Financiación bancaria
- Financiación de proveedores
- Descuento comercial
- Factoring y confirming
- Financiación a corto plazo: Vencimiento inferior a un año.
- Créditos comerciales
- Pólizas de crédito
- Descuento de efectos
- Factoring
- Financiación a largo plazo: Vencimiento superior a un año.
- Préstamos bancarios
- Leasing
- Empréstitos
- Ampliaciones de capital
Criterios para seleccionar la financiación adecuada
| Criterio |
Descripción |
| Coste financiero |
Intereses, comisiones y otros gastos asociados a la financiación. |
| Plazo de amortización |
Tiempo disponible para devolver el capital. |
| Garantías exigidas |
Avales, hipotecas u otras garantías requeridas. |
| Rapidez en la concesión |
Tiempo necesario para disponer de los fondos. |
| Impacto en el balance |
Cómo afecta a los ratios financieros de la empresa. |
El descuento comercial es una operación financiera mediante la cual una entidad bancaria anticipa a una empresa el importe de un efecto comercial (letra de cambio, pagaré, recibo, etc.) antes de su vencimiento, deduciendo los intereses y comisiones correspondientes.
Características principales
- Permite obtener liquidez inmediata a partir de derechos de cobro futuros.
- El banco se encarga de la gestión de cobro del efecto.
- Si el efecto resulta impagado, el banco lo cargará en la cuenta del cliente.
- Es una operación con recurso: el cliente responde en caso de impago.
- Suele formalizarse mediante una línea de descuento con un límite máximo.
Costes asociados
- Intereses de descuento: Calculados sobre el nominal del efecto por los días que median hasta su vencimiento.
- Comisión de estudio: Por el análisis de la operación.
- Comisión por efecto: Cantidad fija por cada efecto descontado.
- Gastos de correo: Por la comunicación con el librado.
- Timbres: Impuesto que grava los efectos comerciales.
Cálculo del descuento comercial:
Descuento = Nominal × Tipo de interés × (Días hasta vencimiento / 360)
Líquido a percibir = Nominal - Descuento - Comisiones - Gastos
El factoring es un servicio financiero que consiste en la cesión de los derechos de cobro (facturas) de una empresa a una entidad financiera especializada (factor), que se encarga de su gestión y cobro, pudiendo además anticipar su importe.
- Factoring con recurso: La empresa cedente mantiene el riesgo de impago de las facturas.
- Factoring sin recurso: El factor asume el riesgo de insolvencia del deudor.
- Factoring con anticipo: El factor adelanta el importe de las facturas cedidas.
- Factoring sin anticipo: El factor sólo gestiona el cobro, sin adelantar fondos.
- Factoring nacional: Para operaciones dentro del país.
- Factoring internacional: Para operaciones de exportación.
- Mejora de la liquidez: Permite convertir ventas a crédito en ventas al contado.
- Reducción de costes administrativos: El factor se encarga de la gestión de cobro.
- Eliminación del riesgo de impago: En el factoring sin recurso.
- Información sobre clientes: El factor analiza la solvencia de los deudores.
- Mejora de ratios financieros: Al reducir el periodo medio de cobro.
Costes del factoring:
- Comisión por administración: Entre el 0,5% y el 2,5% del importe de las facturas cedidas.
- Comisión por cobertura de riesgo: Entre el 0,5% y el 1% adicional en el factoring sin recurso.
- Intereses por el anticipo: Tipo de interés aplicado sobre el importe anticipado.
El confirming, también conocido como factoring inverso o factoring de proveedores, es un servicio financiero que consiste en la gestión de pagos de una empresa a sus proveedores, ofreciéndoles la posibilidad de cobrar las facturas antes de su vencimiento.
- La empresa cliente firma un contrato de confirming con una entidad financiera.
- La empresa comunica a la entidad financiera las facturas que desea pagar a sus proveedores.
- La entidad financiera notifica a los proveedores que tiene instrucciones de pago a su favor.
- El proveedor puede elegir entre:
- Esperar al vencimiento y cobrar el importe íntegro.
- Solicitar el anticipo del pago, con el descuento de los intereses correspondientes.
- Al vencimiento, la entidad financiera carga en la cuenta de la empresa cliente el importe de las facturas.
Ventajas del confirming
Para la empresa cliente
- Simplificación de la gestión de pagos a proveedores.
- Mejora de la relación con los proveedores.
- Posibilidad de negociar mejores condiciones de compra.
- Posibilidad de aplazar el pago más allá del vencimiento original (confirming con financiación).
Para el proveedor
- Seguridad en el cobro, garantizado por la entidad financiera.
- Posibilidad de obtener liquidez antes del vencimiento.
- No consume líneas de crédito propias.
- Reducción de costes administrativos en la gestión de cobros.