Introducción a la gestión de tesorería
La gestión de tesorería, también conocida como cash management, comprende el conjunto de medidas estratégicas y organizativas que afectan a los flujos monetarios y, en definitiva, a los resultados financieros de una empresa. Una gestión eficiente de la tesorería es fundamental para garantizar la liquidez y solvencia de cualquier organización.
Concepto clave: La tesorería es el área de la empresa que se encarga de gestionar y controlar todo el flujo monetario: cobros, pagos, gestión de excedentes de liquidez y cobertura de necesidades de financiación a corto plazo.
Objetivos de la gestión de tesorería
- Garantizar la liquidez necesaria para el funcionamiento diario de la empresa.
- Optimizar el circuito de cobros y pagos para reducir los periodos de maduración.
- Minimizar los costes financieros mediante una adecuada gestión de los excedentes y déficits de tesorería.
- Controlar y prevenir los riesgos financieros.
- Proporcionar información actualizada sobre la situación financiera de la empresa.
Libros registro de tesorería
Los libros registro de tesorería son documentos contables que recogen de forma sistemática y cronológica todas las operaciones que afectan a la tesorería de la empresa. Son fundamentales para el control y seguimiento de los flujos monetarios.
Finalidad: Registrar los movimientos de dinero en efectivo.
Estructura:
- Fecha de la operación
- Concepto o descripción
- Número de documento justificativo
- Importe de entradas (debe)
- Importe de salidas (haber)
- Saldo resultante
Finalidad: Registrar los movimientos de las cuentas bancarias.
Estructura:
- Fecha de la operación
- Concepto o descripción
- Número de documento (cheque, transferencia)
- Importe de ingresos
- Importe de pagos
- Saldo actualizado
Otros registros auxiliares
- Registro de clientes: Control de facturas emitidas y cobros pendientes.
- Registro de proveedores: Control de facturas recibidas y pagos pendientes.
- Registro de efectos comerciales: Control de letras de cambio, pagarés y otros efectos.
- Registro de préstamos y créditos: Control de operaciones de financiación.
El presupuesto de tesorería es una herramienta de planificación financiera que permite prever los cobros y pagos que se van a producir en un periodo determinado, generalmente un año, con desglose mensual o trimestral.
Estructura del presupuesto de tesorería
| Concepto |
Descripción |
| Saldo inicial |
Disponibilidades líquidas al inicio del periodo |
| Cobros previstos |
Entradas de dinero por ventas, servicios, subvenciones, etc. |
| Pagos previstos |
Salidas de dinero por compras, gastos, inversiones, etc. |
| Flujo neto del periodo |
Diferencia entre cobros y pagos previstos |
| Saldo final |
Saldo inicial + Flujo neto del periodo |
Fases en la elaboración del presupuesto
- Determinación del periodo: Definir el horizonte temporal y su desglose.
- Estimación de cobros: Previsión de todas las entradas de dinero.
- Estimación de pagos: Previsión de todas las salidas de dinero.
- Cálculo de saldos: Determinación de excedentes o déficits de tesorería.
- Planificación financiera: Decisiones sobre inversión de excedentes o cobertura de déficits.
Importante: El presupuesto de tesorería debe ser un documento flexible que se actualice periódicamente para adaptarse a los cambios en las previsiones y a la realidad de la empresa.
Ratios básicos de tesorería
Los ratios financieros son indicadores calculados a partir de los valores de las partidas que componen los estados financieros, que permiten analizar la situación económico-financiera de la empresa.
| Ratio |
Fórmula |
Interpretación |
| Ratio de liquidez |
Activo corriente / Pasivo corriente |
Capacidad para hacer frente a las deudas a corto plazo. Valor óptimo: entre 1,5 y 2. |
| Ratio de tesorería |
(Realizable + Disponible) / Pasivo corriente |
Capacidad para atender pagos a corto plazo sin contar con las existencias. Valor óptimo: alrededor de 1. |
| Ratio de disponibilidad |
Disponible / Pasivo corriente |
Capacidad para atender pagos inmediatos. Valor óptimo: entre 0,2 y 0,3. |
| Periodo medio de cobro |
(Clientes / Ventas) × 365 |
Días que tarda la empresa en cobrar a sus clientes. |
| Periodo medio de pago |
(Proveedores / Compras) × 365 |
Días que tarda la empresa en pagar a sus proveedores. |
Recomendación: Es importante analizar la evolución de estos ratios a lo largo del tiempo y compararlos con los valores medios del sector para obtener conclusiones válidas.
Gestión de excedentes y déficits
Una adecuada gestión de tesorería implica tomar decisiones sobre qué hacer tanto con los excedentes como con los déficits de liquidez que se puedan producir.
Opciones de inversión a corto plazo:
- Depósitos bancarios a plazo fijo
- Adquisición de Letras del Tesoro
- Pagarés de empresa
- Fondos de inversión monetarios
- Cuentas remuneradas
Criterios de selección:
- Seguridad (riesgo mínimo)
- Liquidez (facilidad de recuperación)
- Rentabilidad (interés obtenido)
Fuentes de financiación a corto plazo:
- Pólizas de crédito
- Descuento comercial
- Factoring
- Confirming
- Aplazamiento de pago a proveedores
Criterios de selección:
- Coste financiero (intereses y comisiones)
- Plazo de devolución
- Garantías exigidas
- Flexibilidad de la operación